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今天抽空给大家讲讲我对于FMG股价的一些小看法。 Youtube的连接在此:h

ss2021acy高中生
2021-09-07159

今天抽空给大家讲讲我对于FMG股价的一些小看法。

Youtube的连接在此:https://youtu.be/10VlSZFCx4Y

这是两年来FMG股价和CFR报价的中国港口铁矿石价格,两者之间的走势高度相关的,因此预测未来后者的走势,对于预测FMG的股价具有十分重要的参考价值。

借用市场上常见的预测方法,构建了第二产业名义GDP增速与钢铁产量需求的多项回归拟合方程,过程不展开了,结论是钢铁需求整体变动不会太大,但是由于多种因素(国家意志降价、限产等等)的作用,下半年铁矿石市场将继续震荡,价格将高位震荡回落,低点或将出现在11月份、12月份。

我觉得下半年对FMG总体还是有很大的挑战,FMG的主要是优势是两个

第一,成本优势
根据2020年的统计计算,淡水河谷铁矿石平均离岸现金成本为20.76美元/吨,力拓22.61美元/吨,FMG为17.51美元/吨,必和必拓18.64美元/吨,优势非常明显。离岸现金成本由采矿成本、选矿成本、管理和维护费、特许权使用费和矿区到港口运费构成,而根据FMG2021年的财报,采矿直接成本仅为13.93美元/吨,这个优势是其它几家没有办法媲美的。

第二,资本支出
看矿企的发展,不能孤立的,简单的去看股息,也要看去企业的资本支出。股息支出代表了当年的企业给与的回馈,而资本支出意味着未来的增长潜力。我觉得今年和去年的矿产企业的股息上涨,主要是来自于两个因素,一个是由于企业在COVID疫情期间削减了资本支出,一个是铁矿石价格的大幅上涨,FMG保持现在的一个资本支出节奏,我觉得是比较好的。

但是有一个潜在的风险,是FMG的铁矿石产品平均品位的含铁量是58%左右,低于62%的高品位含量标准,也就是说,其实它的成本控制可能是关系到它的生存生死关键,没有别的选择,那么一旦打响成本的价格战,FMG的战略空间是比较小的。第二是2020年期间的澳元大跌,对FMG来讲是非常利好的消息,但现在澳元是否还会如市场判断的这样继续下跌?这也会增加很多的变数

详细内容,欢迎观看我的视频

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