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与星共舞,高处不胜寒 美国股市停滞不前,未来几天可能会失去动力。当市场期待杰克逊

ss2021acy高中生
2021-08-25212

与星共舞,高处不胜寒
美国股市停滞不前,未来几天可能会失去动力。当市场期待杰克逊霍尔在炉火周围寻找温暖的毯子时,股票价格却在与星共舞。纳斯达克 SP500 创历史新高。

由于疫苗接种率令人兴奋,推高了澳大利亚市场的价格。澳大利亚尚未达到第一个 70% 的水平,而根据以色列的研究表明,6 个月后疫苗的疗效下降至 16% 左右。

澳大利亚股市又在不切实际的涅槃型情感泡沫。

如果您认为 Delta 的崛起对经济没有影响?
里士满联储制造业指数刚刚崩溃。
我经常谈论华尔街的象牙塔脱离美国实体经济实际发生的事情。

在过去的一个月里,市场对 Delta 的飙升表现出了短暂的谨慎,但随后又出现了强劲的复苏。指数定价的复苏主要是由少数几家公司推动的,尽管它们理应如此,因为我长期以来一直倡导尊重新巨头的力量。我的有趣的旁注是,当今美国最富有的人与过去的铁路、钢铁和银行大亨相比,所拥有的财富只是相对财富的一小部分。

回到现在。总有人说应该购买股票,因为它们现在拥有市场主导地位和定价窗口的自由,但如果经济再次陷入自由落体,消费者如何继续尽可能多地购买流媒体服务?

自由落体不可能,很多人会说。嗯,它已经发生了。

美国新屋销售
从高点的崩溃仍然存在,几乎没有恢复。我的主张仍然是,本世纪没有人想谈论的第二次房地产泡沫已经破裂。

美国病例
虽然主要是在未接种疫苗的人群中,但 Delta 病例的激增并不是他们独有的。也不能长期忽视医院的绝对数字和压力。

在以色列,虽然由于 88% 的疫苗接种率较低,但卫生系统仍面临新的压力。 59% 的住院患者之前接种了两剂辉瑞疫苗。

疫苗接种有帮助,但将它们视为唯一的解决方案是错误的。这正是澳大利亚现在正在做的事情,无视所有相反的实质性证据。甚至,阿斯利康的共同创造者牛津大学最近也表示,疫苗群体免疫“是一个神话”。

人们似乎决心相信他们愿意相信的东西。

一种虚假的安全感似乎是当下的目标。这可能会使社区的健康状况进一步下降。

德国国内生产总值
德国的经济肯定已经有了良好的复苏,但与其他地方一样,这种增长道路正在迅速趋于平庸。甚至德国央行现在也警告称,Delta 对未来的经济构成了真正的风险。

除了Delta病例的激增,我们无法考虑未来的经济路径。尤其是在澳大利亚,政策设置现在以 Doherty 报告为中心。这份报告没有完全考虑到Delta的传染率高出 5-8 倍,或者说它对年轻人的传播和影响更大。

市场故意假装视而不见,因为没有人想谈论我在这里所说的话。这样做实在是太痛苦了。这些现实不是我们任何人都想听到的。当然,如果我们注意并保持谨慎,只要接种了疫苗,我们都会比拒绝接种的情况要好得多。

市场受到两种不同力量的影响。正如我们提前预测的那样,通货膨胀和Delta的双重海啸。美联储主席鲍威尔将如何应对这样的难题?在所有刺激措施都已经实施的情况下,美国和世界是否将经历另一个放缓阶段,即使更加温和,这真的很重要吗?

解读起来不快乐。然而,一种可能的情况是,市场根本没有将目前的情况定价,才造就了如今的市场强势。

为可能的结果做好准备计划吧,目前并不是所有的结果都被纳入到了当前的价格中。

这就是市场优势。

克利福德·贝内特

ACY证券首席经济学家

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