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姚劲波声讨贝壳之后,安居客的上市之路会更加顺利吗?

BTimes财经
2021-04-13
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继阿里巴巴因违反“反垄断法”收到天价罚单后,58同城创始人姚劲波趁热打铁,举报贝壳涉嫌垄断,颇有为旗下安居客上市造势。

文丨BT财经 常倩倩

近日,备受市场关注的阿里巴巴涉嫌垄断案件处理结果,阿里巴巴收到182亿的天价罚单,令不少行业人士振奋不已。

58同城创始人姚劲波趁此热度,4月11日,发文举报房地产服务平台贝壳也涉嫌垄断。按照姚劲波的说法,贝壳在房地产交易领域也有二选一的要求,并呼吁国家反垄断罚款贝壳40亿元(4%标准)。

针对此事,贝壳方面最新回应称,自创立起,贝壳坚持依法经营,完善合规体系,以科技驱动行业良性发展。

值得注意的是,近日58同城旗下房地产服务平台安居客刚刚提交了招股说明书,此时公开发文“挑衅”对手,被质疑是为安居客上市造势,且自身还未摆脱上市隐忧。

负债高起且增收不增利

4月8日,安居客向港交所提交了上市申请资料,中金公司、瑞信和美银证券是其联合保荐人。安居客上市消息直接助推房地产服务行业股价大涨,世联行直接涨停。

招股书显示,安居客上市募集资金用于投资技术和产品开发,拓展新房交易服务业务,以及偿还长期贷款等。

可见,安居客真的很缺钱。

安居客成立于2007年,主营在线房产信息服务,早在2014年计划赴美上市,但由于多次上调端口流量费用,被多家中介联合抵制,被迫放弃上市。2015年58同城以2.67亿美元收购安居客,远低于其赴美上市时8-15亿美元的估值。

然而,被收购后的安居客并不像是58的“亲儿子”。2020年58集团被财团私有化,私有化的钱款一部分来自一笔为期7年的16.5亿美元的定期融资,另一部分是一笔8亿美元的过桥贷款。安居客从58集团分拆后,同意分占75%的七年贷款本金及40%的过桥贷款。

分摊58集团私有化的贷款,使安居客的总负债由2019年的只有22.72亿元,增加至156.6亿元,同时其负债率从2019年年末的只有17.49,直接飙升至92.74%。

安居客作为服务平台,固定资产少,并不受银行这种低成本融资渠道的“待见”,负债已然高起的安居客如果继续高成本融资,雪球滚的只会越大,只靠自身经营还债也不太现实。

招股书显示,安居客营收也不断攀升,但却只增收不增利。具体数据显示,其营收从2018年的62.16亿元,上升到80.52亿元,增加近20亿;而其净利润只从2018年的19亿元增加到2020年的19.55亿元,增加并不明显。

营收增加,净利却不见长,则是营销费用攀升所致。据统计,安居客目前月活用户为6700万,而2018年,其月活跃用户才只有1000多万,增长如此之快,则是“砸钱”获取的。招股书显示,2020年安居客的销售及营销费用为35.95亿元,相比2019年的29.72亿元,同比增加21%。

随着行业竞争的不断加剧,要想继续在高负债的基础上继续增加营销,上市成为安居客渡过难关的最佳选择。

安居客摆脱不了的“股东依赖症”

除了财务负担外,安居客还摆脱不了业务高度依赖的困境。

招股书显示,58集团、腾讯分别持有安居客45.3%、14.1%的股份,其中58集团是其控股东。2018-2020年,安居客从58集团采购金额约57亿元,未来三年还将从58集团采购的上限合计超过130亿元。过去三年,安居客从腾讯方的采购金额合计约7亿元,未来三年的采购上限将合计18亿元。

2018年,安居客向58集团销售金额超过其总营收的一半,近两年占比虽有所下降,但仍旧高达33.73亿元,占比42%

对此,安居客在申报稿中表示,公司可继续受惠于58集团所提供的流量获取、业务营运及广告及营销服务,进一步提高公司的网络平台与58集团运营的网络平台的协同效应。

另外,今年3月,北京市住建委约谈了安居客、58同城等网络平台,发现这些网络平台违规发布房源和开发企业违规使用分销渠道,对未获批销售许可的项目,要求各机构不得发布房源、代理销售。

近两年,房地产行业在港股的表现一直不佳,安居客问题种种,尽管上市或难免破发。

除了安居客自身业务陷入瓶颈外,因为处于同一赛道,58同城和贝壳积怨颇深,并非第一次互撕。

早在2019年4月,安居客一纸诉状起诉贝壳,要求赔偿9000万元,并停止不正当竞争行为。而贝壳找房则起诉安居客未经授权使用其数据资产,并要求赔偿1亿元人民币,除此以外还要求安居客在网页、APP、WAP等首页显著位置,连续三十天刊登道歉声明。

贝壳在房产交易领域是否涉嫌垄断,还需要相关部门的查处确认。我们拭目以待。不论姚劲波的举报是否借机炒作,都给房产行业良性发展以警示。另外,58同城也应梳理自己的业务尽快找到脱困的有效模式,带动整个行业走向积极良性的竞争方式

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责任编辑:Quan

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